Peloton znów na plusie: zysk rośnie, ale liczba subskrybentów spada — co to oznacza dla branży fitness?

Peloton Interactive 5 listopada 2026 roku podał wyniki za pierwszy kwartał roku obrotowego 2027, obejmujący lipiec–wrzesień 2026. Przychody wzrosły o 2 %, do 559,2 mln USD, a zysk netto wyniósł 96,2 mln USD wobec 13,9 mln USD rok wcześniej. W tym samym czasie liczba płatnych subskrypcji dla posiadaczy sprzętu spadła o 9 %, do 2,475 mln.

Zysk rośnie szybciej niż przychody

Przychody z subskrypcji wzrosły o 3 %, do 410,7 mln USD, a sprzedaż sprzętu spadła o 3 %, do 148,5 mln USD. Marża brutto wyniosła 61,3 % wobec 51,5 % rok wcześniej. Spółka zaznacza, że część tej poprawy to jednorazowe korzyści. Skorygowana EBITDA wzrosła o 42 %, do 167,8 mln USD, a wolne przepływy pieniężne wzrosły do 143,4 mln USD.

Po zamknięciu kwartału Peloton dobrowolnie spłacił 280 mln USD kredytu. Zadłużenie spadło do 1,048 mld USD, czyli o 32 % w porównaniu z końcem 2025 roku.

Mniej subskrybentów i użytkowników

• płatne subskrypcje dla posiadaczy sprzętu: 2,475 mln (−9 % rok do roku, −3 % w porównaniu z poprzednim kwartałem), czyli górna granica prognozy spółki;
• subskrypcje samej aplikacji: 487 tys. (−10 % rok do roku);
• liczba użytkowników: 5,3 mln wobec 5,9 mln rok wcześniej;
• średni miesięczny odsetek rezygnacji: 1,7 % wobec 1,6 % rok wcześniej i 2,2 % w poprzednim kwartale.

Na drugi kwartał spółka prognozuje od 2,425 do 2,445 mln subskrypcji, czyli dalszy spadek o około 9 % rok do roku, oraz przychody od 625 do 650 mln USD. Prognoza na cały rok obrotowy 2027 nie zmieniła się: od 2,30 do 2,40 mld USD przychodów, około 4 % mniej niż rok wcześniej.

Znaczenie dla branży fitness

Przychody z subskrypcji rosną, choć subskrybentów jest mniej, więc Peloton zarabia więcej na każdym kliencie. Wyższy zysk wynika głównie z niższych kosztów i wyższej marży, a nie z przyrostu klientów. Koszty operacyjne spadły o 7 %, do 226,2 mln USD.

Spółka szuka wzrostu poza domowym rowerem. Wprowadziła nową linię bieżni, w tym składaną Tread Flex, i nowe funkcje Peloton IQ dla biegaczy. Od początku kwartału otworzyła 10 małych sklepów, łącznie ma ich 19. Sprzedaż do klientów komercyjnych wzrosła rok do roku o ponad 10 %.

„Wyniki pierwszego kwartału potwierdzają siłę naszego biznesu i wzmacniają kierunek naszej wieloletniej transformacji” — powiedział Peter Stern, prezes Pelotona.